主頁（http://www.by236.com）：安居寶中標廣東云浮市平安城市安防項目

　　公司于2014年2月14號接到中時訊通信建設有限公司通知文件,確定公司為“云浮市社會治安視頻監控系統建設二期一階段(市平臺、云城區、都楊園區)項目“中選單位,項目投標金額約6790萬元。

    投資要點:

    公司首次中標大型平安城市監控項目,打開新的空間。公司于2012年底決定進軍平安城市領域,于2013年上半年收購奧迪安視頻監控工程公司60%股權,完成產業布局。公司同時推出了自有的視頻監控產品并于2013年中期推向市場,在社區安防市場銷售,并于后期銷售到平安城市市場中。由于2013年廣東省300億元的慧眼工程一直往后推,全年的招標進度低于預期,安居寶、佳都新太、高新興等廣東本地企業訂單均受到影響。我們預計2014年招標情況將恢復正常,公司此次中標預示著在邁向了視頻監控新領域,未來三年將顯著受益于廣東省平安城市大發展。

    本次分包中時訊通信為云浮市最大的一個包。中國電信和中時訊通信作為聯合體中標了云浮市社會治安視頻監控系統建設二期一階段(市平臺、云城區、都楊園區)項目,中標金額為8998萬元,是報價最高的一方。本包除去通信設備部分,其余安防工程合計6790萬元的項目都分包給了安居寶,我們預計利潤率水平至少不低于廣東省平安城市項目平均水平。

    上調為“強烈推薦”評級。公司戰略清晰,管理層優秀,打造社區安防全產業鏈龍頭企業,智能家居迎來行業高速增長,進軍平安城市開啟新的成長,智慧交通也有望獲得新進展。預計2013-2015年EPS為0.60、0.82和1.08元,業績有超預期可能。我們認為合理的估值為35元,對應14,15年PE為41、31。