主頁（http://www.by236.com）：佳訊飛鴻：募資布局“寬帶LTE” 打開指揮調度成長新空間

因重大資產重組停牌三個多月的佳訊飛鴻(300213.SZ)于6月3日披露了《關于重大資產重組變更為實施非公開發(fā)行股票的公告》，公告稱由于與標的公司在談判過程中，雙方在投資力度、發(fā)展節(jié)奏等方面經過反復討論未能達成共識，決定終止本次重大資產重組相關的事項。盡管此次重大資產重組因不可控因素而“流產”，但佳訊飛鴻快速擴張的步伐絲毫沒有停止，公告表示，公司擬結合其發(fā)展戰(zhàn)略和各項工作開展的情況，將原來重大資產重組方案改為非公開發(fā)行股票方案，以支持公司未來發(fā)展。

6月9日晚間，佳訊飛鴻不出意料地推出了非公開發(fā)行預案，擬以27.00元/股的價格向5名特定發(fā)行對象發(fā)行不超過3,236.53萬股，募集資金總額不超過87,386.37萬元，主要用于基于LTE的寬帶無線指揮調度系統(tǒng)項目、收購臻迪科技10.42%股權并增資及補充流動資金。值得注意的是，公司控股股東林菁此次認購比例高達19.90%，加上三年的鎖定期，充分彰顯大股東對公司未來長期發(fā)展的信心。

回顧過去幾年的發(fā)展歷程，佳訊飛鴻的發(fā)展和擴張可以用“飛速”來形容。佳訊飛鴻2012年—2014年公司營業(yè)收入增長率分別為14.38%、38.65%、69.73%，在宏觀經濟增速逐步放緩的背景下仍然呈現(xiàn)出了加速增長的態(tài)勢。在保持業(yè)績加速增長的同時，公司還通過收購和投資拓展新的領域，2012年收購天龍高新確立了在鐵路道岔監(jiān)測領域的統(tǒng)領地位，2014年6月收購航通智能切入發(fā)展空間巨大的海關物聯(lián)網領域，2014年9月通過投資臻迪智能涉足全世界都看好的無人機領域。而此次非公開增發(fā)，將使公司迅速確立在LTE的寬帶無線指揮調度系統(tǒng)領域的優(yōu)勢，進一步加碼無人機領域的投資，并通過補充流動資金加速公司發(fā)展。

緊隨行業(yè)趨勢，募資建設LTE寬帶無線指揮調度系統(tǒng)

作為國內領先的指揮調度與控制系統(tǒng)提供商，佳訊飛鴻自1995年成立以來，堅持以指揮調度通信系統(tǒng)業(yè)務為核心，形成了調度和話務臺、應急通信、以及基于物聯(lián)網技術的智能防災系統(tǒng)、視頻監(jiān)控等四大系列十余條適應客戶需求的產品線及解決方案，被廣泛應用于國內外市場，及國內鐵路、城市軌道交通及國防等行業(yè)，且市場占有率連續(xù)多年保持行業(yè)領先。

在科技浪潮席卷世界的同時，指揮調度通信系統(tǒng)領域技術從最初的有線發(fā)展到無線，再由模擬無線集群系統(tǒng)到目前主流的Tetra、DMR等窄帶數(shù)字無線集群系統(tǒng)，技術發(fā)展日新月異。基于低速數(shù)據(jù)傳輸及語音的窄帶數(shù)字無線集群系統(tǒng)雖然在目前指揮調度方面發(fā)揮著重要作用，但在寬帶傳輸能力上明顯不足，更重要的是，行業(yè)用戶已經不滿足于原先的“聽得到”，越來越多希望還能“看得見”。因此，打造新一代寬帶無線指揮調度系統(tǒng)成為當務之急。

在此背景下，以TD-LTE技術為基礎的LTE的寬帶無線指揮調度系統(tǒng)應運而生，一方面，TD-LTE技術被譽為我國具有自主知識產權的第四代移動通信技術，得到國家大力支持。經專家前期技術研究，國家工信部已經確定TD-LTE為無線寬帶環(huán)境下的集群通信系統(tǒng)的技術體制，并且已經委托CCSA(中國通信標準化協(xié)會)協(xié)助制定了與此相關的一系列標準。另一方面TD-LTE技術在國內已經相當成熟，已形成中國主導、全球廣泛推廣的完整產業(yè)鏈。

以TD-LTE無線寬帶集群通信系統(tǒng)技術體制和標準為基礎，充分發(fā)揮TD-LTE的寬帶無線特點，構建寬帶無線集群通信、寬帶無線移動視頻監(jiān)控、寬帶無線移動多媒體會商、基于寬帶無線移動定位的指揮調度等四大新型指揮調度功能于一身的寬帶無線指揮調度系統(tǒng)是大勢所趨。

一直以來，佳訊飛鴻走在行業(yè)技術創(chuàng)新水平的前列，在參與朔黃鐵路重載擴容改造的項目時，公司研發(fā)完成了基于TD-LTE的應用系統(tǒng)——朔黃重載鐵路無線列車調度通信系統(tǒng)，并在朔黃重載鐵路上裝備使用，同時亮相德國展會，這不僅開創(chuàng)了我國重鐵使用LTE技術的先河，而且在全球也是首創(chuàng)。

為加大技術推廣及應用，此次公司非公開發(fā)行新增總投資47,634.00萬元用于LTE的寬帶無線指揮調度系統(tǒng)項目，預計年平均投資利潤率16.98%，稅后投資回收期5.81年，募投項目的執(zhí)行有利于夯實公司原有主業(yè)，保證內生增長持續(xù)推動當前業(yè)績。

作為一家高科技企業(yè)，佳訊飛鴻注重技術研發(fā)與技術儲備，持續(xù)加大研發(fā)投入，目前擁有與指揮調度通信領域有關的核心技術300多項，每年投入的研發(fā)經費均占銷售收入10%以上，2014年公司研發(fā)支出3,805.91萬元，資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例高達20.87%，公司技術始終保持同行業(yè)領先水平。

公司項目的市場推廣不僅涵蓋既有的鐵路、城市軌道交通、國防行業(yè)，而且在交通物流、武警、能源、政務等新市場也計劃進行先期推廣。目前公司市場推廣已經覆蓋到了石油、冶金、煤炭行業(yè)一級設計院近15家，獲得客戶的積極認可。

考慮到公司具備基于TD-LTE的應用系統(tǒng)項目的研發(fā)和實施成功案例，一直以來注重技術研發(fā)投入，并且前期推廣得到行業(yè)客戶的積極認可，基于LTE技術寬帶無線指揮調度系統(tǒng)項目的執(zhí)行未來有望為公司帶來豐厚的利潤回報。

增持臻迪科技，加碼無人機領域布局

近年來“無人機”概念受到市場廣泛關注,從亞馬遜和順豐布局無人機快遞投放，到Google和Face book競相收購無人機資產布局全球互聯(lián)網+。根據(jù)美國蒂爾集團發(fā)布的最新全球無人機市場預測，預計未來10年，無人機將繼續(xù)成為世界航空航天工業(yè)最具增長活力的市場，其中全球軍用和民用無人機銷售額將由2015年的64億美元增至2024年的115億美元，10年支出總額將超過910億美元，10年復合增長率為6.7%。預計到2024年，民用無人機市場份額將由目前的11%增加至14%，即16億美元。廣闊的市場前景和資本熱捧，使無人機產業(yè)站上風口蓄勢起飛。

萬得數(shù)據(jù)顯示，近日無人機指數(shù)連創(chuàng)新高，一年來的漲幅高達250.68%，年初至今的漲幅155.35%，無人機行業(yè)儼然已成為市場關注的熱點，受到國內外投資者熱烈追捧。

根據(jù)此次非公開發(fā)行預案，公司擬投入19,752.37萬元收購臻迪智能股份10.42%股權并增資，經評估協(xié)商，臻迪科技100%股權作價120,000.00萬元，其中臻迪科技10.42%的股權作價12,502.37萬元，同時佳訊飛鴻以本次募集資金7,250.00萬元對臻迪科技增資。

這是繼2014年9月，公司以3800萬元參股臻迪智能，獲取10%的股權，切入無人機領域之后的又一重大外延擴展舉動，本次收購完成后，公司將持有臻迪科技22.19%的股權。

臻迪智能是一家專業(yè)提供智能無人系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)挖掘分析與可視化系統(tǒng)、虛擬仿真系統(tǒng)等技術的公司，其中無人機產品目前主要用于企業(yè)客戶的數(shù)字巡檢、航拍測繪以及農、林、畜牧業(yè)應用服務等方面。佳訊飛鴻計劃利用臻迪智能在電力行業(yè)可視化系統(tǒng)和大數(shù)據(jù)挖掘優(yōu)勢介入到電力行業(yè)調度領域，并將其技術引入主業(yè)相關的行業(yè)，實現(xiàn)協(xié)同效應。

補充流動資金，助力公司未來發(fā)展

佳訊飛鴻主業(yè)快速發(fā)展也對運營資金產生了較大需求，公司擬使用本次非公開發(fā)行募集資金中的約2億元補充流動資金，主要用于補充公司未來三年日常經營所需的營運資金缺口。

依據(jù)增發(fā)預案，佳訊飛鴻未來業(yè)務的擴張需要充足營運資金的支持。一方面，國家對以高速鐵路、城市軌道交通為代表的基礎設施建設投資力度加強，而且新增投資中信息化投資比例顯著提高。佳訊飛鴻現(xiàn)有行業(yè)客戶的信息化建設在未來有望繼續(xù)提高，帶動佳訊飛鴻現(xiàn)有產品需求快速增長;另一方面，面對工業(yè)4.0的快速崛起和行業(yè)客戶不斷升級的需求，公司有望借助于“物聯(lián)網、無人系統(tǒng)、智能傳感、北斗、狀態(tài)監(jiān)測”等核心技術的應用，增強現(xiàn)有系統(tǒng)和解決方案的競爭力，持續(xù)滿足以及引導客戶需求，帶動業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大。

在國家政策以及行業(yè)用戶需求增加的背景下，佳訊飛鴻將積極搶占市場先機，對原有產品線進行升級改造，開發(fā)更多的行業(yè)應用，以公司的優(yōu)勢行業(yè)為基礎，開拓新的行業(yè)用戶，預計未來會有持續(xù)的大額資金投入，營運資金需求將大幅上升，需要補充流動資金，以支持公司的健康發(fā)展和持續(xù)增長。而此次非公開增發(fā)募集資金將在短時期內顯著減輕公司高速發(fā)展帶來的流動資金壓力。