主頁（http://www.by236.com）：海能達2012年中報點評:公安PDT只是開始,越海才能“達”

投資建議:公司半年報由于公安模擬集群采購的下滑,業績低于預期。我們認為公安采用PDT標準在近兩年進行模轉數建設是較為確定的事。在數字集群競爭者少于模擬集群的市場競爭格局下,公司有模擬市場份額儲備和足夠的數字建網經驗來保證獲得公安專網35%以上的份額,更重要的我們認為公司是國內科技股中為數不多的可以靠技術漂洋過海的企業,公司的未來看點并不僅在國內公安專網而是在全球的無線應急網絡。我們維持公司“推薦”評級。下調公司2012-2014年EPS分別為0.62元、0.89元及1.26元,對應PE分別為25x、17x及12x。