站穩國內是基礎:交通市場增長迅速,是企業業績增長點。國內市場依舊處于良好態勢,尤其是交通領域,受國家政策影響,城市智能交通、軌道交通、高速公路共同發力,拉動市場需求高速增長。公司在交通領域的業績正逐步趕超電力行業,成為公司業績增長的主要來源。預計2014年交通領域的銷售增長仍將在40%以上。
 

    布局海外:管端先行,云終兩端相繼跟進。柬埔寨通信產業尚不發達,具有很大的市場空間。公司以寬帶為切入點,通過為進行專網建設打開柬埔寨市場。下一步公司將進一步開展“云、終兩端”業務,從該市場獲取更多利潤。根據項目可行性報告,項目六年內將產生的稅后收益約為10465萬美元。近兩年,項目貢獻收益相對較少,但公司后續“云、終兩端”業務的開展將進一步提升這一收益值。
 

    并購進軍手游。2014年7月,公司收購了北京精麥通無線信息服務有限公司100%股權,正式進軍游戲領域。精麥通在游戲領域經驗豐富,推出了近100款以上產品,市場反應良好。手游市場正處于爆發期,2013年中國移動游戲收入112.4億元,同比增長246.9%。公司打開柬埔寨的市場之后,有可能向該市場推出精麥通的產品,
 

    盈利預測:我們預測2014/15/16年公司營業收入分別為7.61億/10.35億/14.32億元。凈利潤分別為0.84億/1.07億/1.28億元。對應EPS分別為0.21元/0.27元/0.33元。
 

    風險提示:市場競爭風險。